¿Qué es la venta en corto?
Para comprender por qué el Registro Directo es tan profundamente importante para los inversores a largo plazo, primero debes comprender las ventas en corto. Cuando la mayoría de las personas invierten en el mercado de valores, invierten en empresas que creen que les irá bien. Lo ideal es comprar barato y vender caro para obtener una ganancia. El peor de los casos es que la empresa en la has invertido quiebre y pierdas todo el dinero que invertiste.
Algunos inversores mucho más experimentados, especialmente los fondos de inversión y los banqueros de inversión, ganan dinero especulando sobre empresas que creen que van a quebrar. Piensa en Toys'R'Us o Sears.​
Qué sucede cuando se vende en corto una empresa:​
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Toman prestadas acciones de un bróker que esté dispuesto a prestarlas a cambio de una tarifa.
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Venden esas acciones en el mercado público.
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Vuelven a comprar las acciones después de que las acciones bajen de precio (o en el escenario soñado del vendedor en corto, la empresa en corto se declara en bancarrota y el precio baja a $ 0).
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Devuelven las acciones al prestamista y conservan la diferencia de precio.
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La venta en corto "desnuda" se salta el primer paso de este proceso y vende una acción sin pedirla prestada primero. Entonces, si vendenden al descubierto 1,000 acciones de Sears (ticker SHLD) a $4 por acción y deciden comprar para cerrar a $1 por acción, ¡habrían obtenido una ganancia ordenada de $3,000!
Imagen: Radio Pública Nacional
Sin embargo, las ventas en corto tienen sus inconvenientes, como cualquier estrategia de inversión. Si bien el precio de algo no puede bajar de 0, no hay límite sobre cuán alto puede llegar un precio. Esto significa que las ventas en corto conllevan un riesgo infinito.
¿Qué es un Short Squeeze?
Ahora, supongamos que Sears hubiera cambiado completamente su rumbo de una manera muy positiva después de que los vendedores en corto hayan vendido al descubierto esas 1,000 acciones a $4. En lugar de caer a $1, Sears en realidad subió a $41. Entonces los vendedores en corto habrían perdido $37,000 (vender primero a $4, comprar para cerrar a $41). Ahora, para expresar esto, exageremos ese escenario. Digamos que tenías los ahorros de toda tu vida de $50,000 en esa cuenta. Vendiste en corto 12,500 acciones a $4 por acción porque estabas convencido de que Sears quebraría a tiempo. Luego, el precio de Sears en realidad se dispara de la noche a la mañana debido a una importante noticia de última hora. Cuando te despiertas, el precio es de $20 y sube rápidamente. Bueno, a $20, ya perdiste los ahorros de toda tu vida. Además, ¡le debes a tu bróker otros $250,000 y subiendo!
Digamos que hubieron otras muchas personas que pensaron que Sears se dirigía a la bancarrota y apostaron en contra (vendieron en corto). Bueno, en una situación como esta, todos se enfrentan a grandes pérdidas y el potencial de que sigan aumentando hasta el infinito. Tan pronto como una persona comienza a comprar para contener sus pérdidas, el precio sube y los demás que aún no han comprado continúan perdiendo aún más dinero.
Los vendedores en corto negocian con apalancamiento (dinero prestado, no necesitan tener todo el efectivo disponible) y, si pierden suficiente dinero, tendrán una llamada de liquidación - margin call - (liquidados por la fuerza y obligados a comprar lo que vendieron en corto para dejar de perder dinero y pagar a quien les estaba prestando dinero). Crea un bucle de retroalimentación positiva de compra de posiciones cortas para salvar el pellejo y llamadas de liquidación que obligan a las posiciones cortas a comprar con aumentos masivos de precios a medida que todos los puestos en corto se apresuran a salir - eso es un Short Squeeze.
Ahora que comprende más acerca de las ventas en corto y los contratos cortos, siga leyendo para saber cómo encaja GameStop en esta imagen.