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The Distribution of Shares

Was ist Leerverkauf?

Um zu verstehen, warum die direkte Registrierung für GameStop so wichtig ist, müssen Sie zunächst Leerverkäufe verstehen. Wenn die meisten Menschen an der Börse investieren, investieren sie in Unternehmen, von denen sie glauben, dass sie gut abschneiden werden. Idealerweise kaufen Sie niedrig und verkaufen hoch mit Gewinn. Ihr Worst-Case-Szenario ist, dass das Unternehmen, in das Sie investiert haben, bankrott geht und Sie das gesamte investierte Geld verlieren. Einige viel erfahrenere Investoren, insbesondere Hedgefonds und Investmentbanker, verdienen Geld, indem sie auf Unternehmen spekulieren, von denen sie glauben, dass sie scheitern werden. Denken Sie an Toys"R"Us oder Sears.​

Was passiert beim Leerverkauf eines Unternehmens:

  1. Leihen Sie Aktien von Brokern, die bereit sind, sie gegen eine Gebühr zu verleihen.

  2. Verkaufen Sie diese Aktien auf dem freien Markt.

  3. Kaufen Sie die Aktien zurück, nachdem der Kurs der Aktie gefallen ist (oder im Traumszenario des Leerverkäufers geht das leerverkaufte Unternehmen bankrott und der Kurs geht auf 0 $).

  4. Liefern Sie die Aktien an den Verleiher zurück und behalten Sie die Preisdifferenz.

„Nackte“ Leerverkäufe überspringen den 1. Schritt in diesem Prozess und verkaufen eine Aktie, ohne sie vorher zu leihen. Wenn Sie also 1.000 Sears-Aktien (SHLD-Ticker) zu 4 $ pro Aktie leerverkauft und sich entschieden haben, sie zu kaufen, um bei 1 $ zu schließen, hätten Sie einen ordentlichen Gewinn von 3.000 $ erzielt! Leerverkäufe haben jedoch wie jede Anlagestrategie ihre Nachteile. Während der Preis von etwas nicht unter 0 fallen kann, gibt es keine Begrenzung, wie hoch ein Preis steigen kann. Das bedeutet, dass Leerverkäufe ein unendliches Risiko mit sich bringen.

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Bild: Nationales öffentliches Radio

However, short selling has its downsides like any investment strategy. While the price of something can go no lower than 0, there is no limit to how high a price can go. This means short selling carries with it infinite risk.

Was ist ein Short-Squeeze?

Nehmen wir nun an, Sears hätte die Dinge komplett zum Positiven gewendet, nachdem Sie diese 1.000 Aktien zu 4 $ leerverkauft haben. Anstatt auf 1 $ zu fallen, kletterte Sears tatsächlich auf 41 $. Sie hätten dann 37.000 $ verloren (zuerst verkaufen bei 4 $, kaufen bis schließen bei 41 $). Lassen Sie uns nun, um einen Punkt zu veranschaulichen, dieses Szenario übertreiben. Angenommen, Sie hätten Ihre Lebensersparnisse von 50.000 $ auf diesem Konto. Sie haben 12.500 Aktien zu 4 $ pro Aktie leerverkauft, weil Sie davon überzeugt waren, dass Sears rechtzeitig bankrott gehen würde. Aber der Preis von Sears schießt aufgrund einer großen Eilmeldung tatsächlich über Nacht in die Höhe. Wenn Sie aufwachen, liegt der Preis bei 20 $ und steigt schnell. Nun, bei 20 $ haben Sie bereits Ihre gesamten Ersparnisse verloren. Außerdem schulden Sie Ihrem Broker bisher weitere 250.000 $! 

 

Nehmen wir an, es gab einige andere Leute, die dachten, dass Sears auf den Bankrott zusteuerte, und dagegen gewettet haben. Nun, in einer Situation wie dieser sind Sie alle mit hohen Verlusten konfrontiert, und das Potenzial, dass sie bis ins Unendliche steigen. Sobald eine Person zu kaufen beginnt, um ihre Verluste einzudämmen, steigt der Preis und die anderen, die noch nicht gekauft haben, verlieren noch mehr Geld. Leerverkäufer handeln auf Margin (geliehenes Geld, sie müssen nicht das gesamte Bargeld zur Hand haben), und wenn sie genug Geld verlieren, wird ihnen Margin in Anspruch genommen (zwangsweise liquidiert und gezwungen, das zu kaufen, was sie leerverkauft haben, um den Verlust zu stoppen Geld und zahlen an denjenigen, der ihnen Geld geliehen hat). Es schafft eine positive Rückkopplungsschleife von Shorts-Käufen, um ihre Skins zu retten, und Margin-Calls, die Shorts dazu zwingen, mit massiven Preiserhöhungen zu kaufen, während alle Shorts zum Ausstieg eilen – das ist ein kurzer Druck. 

 

Nachdem Sie erfahren haben, warum die direkte Registrierung Ihrer Aktien so wichtig ist, erfahren Sie mehr darüber, wie es geht. 

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