Qu'est-ce que la vente à découvert ?
Pour comprendre pourquoi l'inscription directe est si importante pour les investisseurs à long terme, vous devez d'abord comprendre la vente à découvert. Lorsque la plupart des gens investissent en bourse, ils investissent dans des entreprises qui, selon eux, prospéreront. Idéalement, vous achetez bas et vendez haut pour un profit. Votre pire scénario est que l'entreprise dans laquelle vous avez investi fait faillite et que vous perdez tout l'argent que vous avez investi.
Certains investisseurs beaucoup plus expérimentés, en particulier les fonds spéculatifs et les banquiers d'investissement, gagnent de l'argent en spéculant sur des entreprises qui, selon eux, vont faire faillite. Pensez à Toys'R'Us ou Sears.​
Que se passe-t-il lors de la vente à découvert d'une entreprise :​
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Empruntez des actions à un courtier qui est prêt à les prêter moyennant des frais.
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Vendez ces actions sur le marché libre.
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Rachetez les actions après que le cours de l'action ait baissé (ou dans le scénario de rêve du vendeur à découvert, la société à découvert fait faillite et le prix passe à 0 $).
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Remettez les actions au prêteur et conservez la différence de prix.
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La vente à découvert « nue » saute la 1ère étape de ce processus et vend une action sans l'emprunter au préalable. Donc, si vous avez vendu à découvert 1 000 actions de Sears (symbole SHLD) à 4 $ l'action et décidez d'acheter pour clôturer à 1 $, vous auriez réalisé un joli profit de 3 000 $ !
Image: National Public Radio
Cependant, la vente à découvert a ses inconvénients, comme toute stratégie d'investissement. Alors que le prix de quelque chose ne peut pas descendre en dessous de 0, il n'y a pas de limite à la hauteur d'un prix. Cela signifie que la vente à découvert comporte un risque infini.
Qu'est-ce qu'un Short Squeeze ?
Maintenant, supposons que Sears ait complètement renversé la situation de manière très positive après que vous ayez vendu à découvert ces 1 000 actions à 4 $. Au lieu de tomber à 1 $, Sears a en fait grimpé à 41 $. Vous auriez alors perdu 37 000 $ (vendre d'abord à 4 $, acheter jusqu'à la clôture à 41 $). Maintenant, pour illustrer un point, exagérons ce scénario. Disons que vous aviez vos économies de 50 000 $ dans ce compte. Vous avez vendu à découvert 12 500 actions à 4 $ l'action parce que vous étiez convaincu que Sears ferait faillite à temps. Ensuite, le prix de Sears monte en flèche du jour au lendemain en raison d'une nouvelle importante. Au réveil, le prix est à 20 $ et grimpe rapidement. Eh bien, à 20 $, vous avez déjà perdu toutes vos économies. De plus, vous devez encore 250 000 $ à votre courtier !
Disons qu'il y avait pas mal d'autres personnes qui pensaient que Sears se dirigeait vers la faillite et qui pariaient court contre cela. Eh bien, dans une situation comme celle-ci, vous êtes tous confrontés à des pertes importantes et à la possibilité qu'elles continuent de monter à l'infini. Dès qu'une personne commence à acheter pour endiguer ses pertes, le prix monte et les autres qui n'ont pas encore acheté continuent à perdre encore plus d'argent.
Les vendeurs à découvert négocient sur marge (l'argent prêté, ils n'ont pas besoin d'avoir tout l'argent en main), et s'ils perdent suffisamment d'argent, ils obtiendront un appel de marge (liquidation forcée et obligé d'acheter ce qu'ils ont vendu à découvert pour arrêter de perdre de l'argent et payer celui qui leur prêtait de l'argent). Cela crée une boucle de rétroaction positive des shorts achetant pour sauver leur peau et des appels de marge forçant les shorts à acheter avec des augmentations de prix massives alors que tous les shorts se précipitent pour la sortie - c'est une liquidation forcée des positions courtes.
Maintenant que vous en savez plus sur la vente à découvert et les compressions à découvert, lisez la suite pour savoir comment GameStop s'intègre dans cette image.