top of page
The Distribution of Shares

Wat is Short Selling?

Om te begrijpen waarom directe registratie zo ontzettend belangrijk is voor langetermijnbeleggers, moet je eerst short selling begrijpen. Wanneer de meeste mensen investeren in de aandelenmarkt, investeren ze in bedrijven waarvan ze denken dat ze het goed zullen doen. Idealiter koopt u laag en verkoopt u hoog met winst. In het ergste geval gaat het bedrijf waarin u investeerde failliet en verliest u al uw geld.

Sommige veel meer ervaren beleggers, vooral hedgefondsen en investeringsbankiers, verdienen geld door te speculeren op bedrijven waarvan zij denken dat ze failliet zullen gaan. Denk aan Toys'R'Us of Sears.

Wat gebeurt er als je een bedrijf short verkoopt:

  1. Leen aandelen van een makelaar die ze tegen betaling wil uitlenen.

  2. Verkoop die aandelen op de open markt.

  3. Koop de aandelen terug nadat de prijs van het aandeel is gedaald (of in het droomscenario van de short seller, het bedrijf dat short gaat gaat failliet en de prijs gaat naar $0).

  4. Lever de aandelen terug aan de uitlener en houd het prijsverschil.

 

"Naked" short selling slaat de eerste stap in dit proces over en verkoopt een aandeel zonder het eerst te lenen. Dus, als u 1.000 aandelen Sears (SHLD ticker) short verkoopt tegen $4 per aandeel en besluit te kopen om af te sluiten tegen $1, zou u een nette winst van $3.000 hebben gemaakt!

chart-1-old_custom-e1f019df6fab7bed6cfdc0fdf20a4c5997e80b5d.png

Image: National Public Radio

Maar short selling heeft zijn nadelen, zoals elke beleggingsstrategie. Terwijl de prijs van iets niet lager dan 0 kan gaan, is er geen limiet aan hoe hoog een prijs kan gaan. Dit betekent dat short selling oneindig veel risico met zich meebrengt.

Wat is een Short Squeeze?

Stel nu dat Sears volledig was omgeslagen in positieve zin nadat u die 1.000 aandelen short had verkocht tegen $4. In plaats van te dalen naar $1, steeg Sears naar $41. U zou dan $37.000 hebben verloren (eerst verkopen tegen $4, kopen om te sluiten tegen $41). Laten we ter illustratie dat scenario eens overdrijven. Stel dat u uw spaargeld van $50.000 op die rekening had staan. U short verkocht 12.500 aandelen tegen $4 per aandeel omdat u ervan overtuigd was dat Sears op termijn failliet zou gaan. Dan schiet de koers van Sears 's nachts omhoog door een groot nieuwsbericht. Als je wakker wordt, staat de koers op $20 en stijgt snel. Nou, op $ 20, heb je al je hele spaargeld verloren. Plus, u bent uw makelaar nog eens $ 250.000 schuldig! 

Laten we zeggen dat er heel wat andere mensen waren die dachten dat Sears op een faillissement afstevende en er short tegen gingen. Nou, in zo'n situatie worden jullie allemaal geconfronteerd met grote verliezen en de mogelijkheid dat die tot in het oneindige oplopen. Zodra één persoon begint te kopen om zijn verliezen te beperken, stijgt de prijs en blijven de anderen die nog niet gekocht hebben nog meer geld verliezen.

Short sellers handelen op marge (geleend geld, ze hoeven niet al het geld bij de hand te hebben), en als ze genoeg geld verliezen worden ze margin called (gedwongen geliquideerd en moeten ze kopen wat ze short verkochten om geen geld meer te verliezen en te betalen aan degene die hen geld leende). Dat creëert een positieve feedback-loop van shorts die kopen om hun hachje te redden en margin calls die shorts dwingen te kopen met enorme prijsstijgingen als alle shorts zich naar de uitgang haasten - dat is een short squeeze.

Nu u meer weet over short selling en short squeezes, kunt u verder lezen hoe GameStop in dit plaatje past.

bottom of page